#economic@bnr
Există un punct în care pesimismul nu mai este dispoziție, ci calcul. Adrian Mitroi, profesor la Academia de Studii Economice, a venit cu aritmetica sa: la un cost de finanțare de 7% și o rentabilitate națională aproximată la zero, rezultă, în modelul prezentat de el, o pierdere netă de sustenabilitate de șapte puncte procentuale. O simplificare deliberată, menită să arate cât de greu este să finanțezi dezvoltarea atunci când banii costă mult, iar economia stagnează.
„Nu pot finanța investiții nici de creștere, nici de dezvoltare — decât consum sau refinanțare de datorii vechi”, a susținut Mitroi.
Apoi a întrebat de ce piețele cer României dobânzi atât de mari. Deficitele explică o parte a penalizării, dar încrederea în decizii și instituții cântărește, la rândul ei.
Profesorul a invocat un inventar de 35 de indicatori la care România ocupă poziții foarte slabe în Uniunea Europeană.
„Spuneți-mi un indicator și vă spun că suntem ultimii”, a provocat audiența.
Evident, afirmația este retorică, iar fiecare clasament trebuie examinat separat. Semnalul de alarmă privește însă acumularea de vulnerabilități, nu un singur loc într-un tabel.
Mitroi a pus situația României în contextul rivalității dintre tehnologia americană și producția chineză, criticând hiperreglementarea europeană. A revenit apoi acasă, unde a văzut o contradicție și mai vizibilă: un sector privat performant coexistă cu „un aparat administrativ mult prea mare și contraperformant”.
CONCLUZIA
Nu trebuie să transformăm fiecare statistică nefavorabilă într-un verdict definitiv despre țară. Dar nici să ne liniștim cu excepțiile de succes. Costul capitalului, slăbiciunea administrației și productivitatea insuficientă formează o combinație care taxează viitorul. Iar viitorul nu poate fi refinanțat la nesfârșit.
LANTERNA ROȘIE – VIA ADRIAN MITROI, INDICATORII LA CARE ROMANIA E ULTIMA IN UE
TOP 5: ULTIMUL LOC ABSOLUT ÎN UE
- Cele mai mari dobânzi de finanțare ale statului
- Cele mai mari randamente la obligațiunile pe 10 ani
- Cel mai mare VAT gap (deficit colectare TVA)
- Cele mai mici venituri fiscale ca % din PIB
- Cea mai slabă intermediere financiară
Categ. 1: DEZECHILIBRE MACRO
- Cea mai mare inflație din UE
- Cel mai mare deficit bugetar din UE
- Printre cele mai mari deficite de cont curent
- Risc fiscal printre cele mai ridicate
- Cea mai mare diferență între promisiuni bugetare și execuție
Categ. 2: COSTUL ȘI VULNERABILITATEA FINANCIARĂ
- Cele mai mari dobânzi de finanțare a statului
- Cele mai ridicate randamente la obligațiuni 10 ani
- Una dintre cele mai vulnerabile monede din CEE
- Presiune constantă de depreciere leu/euro
Categ. 3: STATUL CARE NU COLECTEAZĂ
- Cea mai slabă colectare TVA
- Una dintre cele mai mari economii subterane
- Cele mai mici venituri fiscale ca % din PIB
- Cea mai slabă intermediere financiară
Categ 4: CAPITAL UMAN COMPROMIS
- Cele mai slabe rezultate educaționale
- Abandon școlar printre cele mai ridicate
- Analfabetism funcțional printre cele mai ridicate
- Cea mai slabă educație financiară
- Cele mai mici cheltuieli pentru cercetare și inovare
- Absorbție tehnologică redusă
Categ 5: CALITATEA VIEȚII
- Mortalitate evitabilă printre cele mai ridicate
- Speranță de viață cea mai scăzută
- Sărăcie și excluziune socială printre cele mai ridicate
- Supraaglomerare locuințe printre cele mai ridicate
- Cele mai slabe infrastructuri rutiere / autostrăzi reduse
Categ 6: ECONOMIA CARE NU PRODUCE
- Dezechilibru major sector public/privat
- Productivitate sub media UE
- Participare redusă pe piața muncii
- Emigrație masivă a forței de muncă
- Deficit cronic de personal calificat
- Investiții private insuficiente în economie productivă
- Dependență ridicată de consum pentru creștere
Context: Declarație în cadrul conferinței Economic@BNR – „Sustenabilitatea financiară – De la deficite la convergență nominală”, Banca Națională a României, 29 septembrie 2026. Dezbatere moderată de Adrian Măniuțiu, pe marginea volumului coordonat de VG BNR prof. Dr. Cosmin Marinescu.
Adrian Mitroi
Profesor la Academia de Studii Economice din București, specializat în finanțe comportamentale și management de portofoliu. Analist și comentator economic, cu o activitate publicistică axată pe poziția comparativă a României în Uniunea Europeană.
Articol publicat de Asociația Big Dream Media și preluat de EM360. Textul și materialele grafice sunt proprietatea Asociației Big Dream Media. Toate drepturile rezervate.
